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种种迹象表明，特朗普政府推动强化国家干预，已经和正在改变美国市场经济体制与美国经济的运行轨迹：其一，美国市场经济运行的传统准则正在改变。特朗普上台以来，要求私人资本从国家利益出发考虑投资活动，大规模减税政策鼓励对内投资，奖励资本回流，限制对外投资。美国私人垄断资本的自由决策行为越来越受制于美国政府的意志和要求，私人垄断资本与政府越来越紧密地结合在一起。西方经济学中描述的那个完全靠私人自主决策和市场机制自发作用盲目发展的美国市场经济正成为明日黄花。

当时，仍有业内人士认为，监管只是叫停金交中心和互金平台合作违法违规业务，但仍存合作空间，比如合规代销。2018年4月，《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》（简称“29号文”）进一步强调，互联网平台不得为各类交易场所代销（包括“引流”等方式变相提供代销服务）涉嫌突破国发［2011］38号文、国办发［2012］37号文以及清理整顿各类交易场所“回头看”政策要求的资产管理产品。

国企改革是关键国企改革进度滞后、力度不够，离高质量发展的要求还有很大差距。当前市场化债转股面临的困境充分反映了加快国有企业改革的紧迫性和重要性。二十年前行政化债转股实施的重要背景是：90年代后期，尚处在计划经济向市场经济过渡阶段的国有企业，效率低下、政企不分、盲目扩张、产能过剩，积累了大量的矛盾和问题。在亚洲金融危机的冲击之下，国有企业的问题集中暴露，出现了大面积亏损和债务问题，银行系统坏账率高企，不良贷款率一度超过30%。在这种情况下，通过国家买单的方式实施债转股使很多国企和银行走出了困境。但客观来讲，正是因为国家买单，很多借此脱困的国有企业并没有内生动力推进体制机制改革，很多痼疾仍被保留了下来。

在今年5月至今的半年内，中金公司累计发布10份研报唱多古井贡酒，分析师均为陈文凯。在古井贡酒股价高位时，中金公司高喊目标价131.7元。5月8日，中金公司发布题为《省内升级放量势不可挡》的研报，分析师为陈文凯，研报称：中金公司选取古井贡酒在安徽省内最大的市场合肥作为样本，深入合肥市区、肥东县城、撮镇，深度调研了古井贡酒在当地的分销商和烟酒店终端，直观感受到了年份原浆品牌全价位全区域享受当地白酒消费升级的放量趋势。维持目标价89.6元，维持原有盈利预测。目标价对应18/19年30/23xP/E，现价对应18/19年24/18xP/E，距目标价25%空间，维持推荐评级。

三星手机：在中国，我太难了三星手机在中国市场的“难”不是一天两天了。公开数据显示，2013年，三星手机在中国智能手机的市场份额高达近20%。从2014年开始，这一数字开始逐渐下滑。2014 年，三星手机在中国的市场份额是13.8%，2015 年已经只剩 7.6%，这一数字到2016 年是5%。到2017年第四季度，三星在中国智能手机市场的份额已经降到了0.8%。

以北方某国企为例，在其司法重整过程中，由主要债权银行的债转股实施机构成立合伙企业， 共21家金融机构债权人以213亿元债权认购合伙企业份额，合伙企业持有重整后的该企业股权，并拥有该企业董事会三个席位、监事会两个席位，有力推动了债转股后企业的公司治理和投后管理。该案例是市场化债转股推动国企改革及其公司治理的有益探索，有利于帮助企业强化约束机制、提升管理水平和经营效率，也有利于股东有效行使权力、保障转股债权退出，更有利于企业的长远健康发展。